涨疯了！黄金攀升似乎没有确凿的证据？

涨疯了！黄金攀升似乎没有确凿的证据？

近日，现货黄金持续飙升，在过去的五个交易日中累计涨幅超过100美元，不仅刷新了纪录高位，似乎将进一步攀升。对于金价的本轮疯涨，有分析人士直言“看不懂”。眼下市场人士虽然指出金价存在超买，但多头仍然押注金价将进一步创下高位。

从金价的最新走势来看，当地时间3月7日，现货黄金飙升至纪录高位，有望连续第七个交易日上涨，主要因美国经济数据疲弱，且美联储主席鲍威尔暗示，如果通胀缓解，未来几个月可能降息。

关于美联储主席鲍威尔的听证会，鲍威尔还是一贯“老调重弹”，“如果经济发展大体上符合预期”，未来几个月可能降息，同时有进一步证据表明通胀下降。然而，金价的走势似乎受到了提振。

从地缘政治风险来看，有报道指出，3月4日，以军对巴勒斯坦行政首都拉姆安拉进行大规模突袭，这一地缘因素也对黄金价格形成一定支撑。

从央行购金来看，最新的数据显示，中国2月末黄金储备7258万盎司，1月末为7219万盎司，为连续第16个月增持黄金储备。据Wind数据统计，这是有数据以来，央行连续增持月份最长的一段时期，其间累计增持规模高达994万盎司（约282吨）。

当前，全球央行掀起的购金热潮仍在继续，据世界黄金协会发布的最新报告显示，由于场外交易市场需求强劲，以及央行持续买入，2023年黄金总体消费量攀升了约3%，达到4899吨，为2010年以来的最高数据。

该机构在报告中表示，央行的购买保持了惊人的速度，去年全年净购买量为1037吨，距离2022年创下的纪录仅差45吨，原因是储备多元化和地缘政治担忧促使各国央行增加对安全资产的配置。

后市怎么看？

对于此轮国际金价的强劲走势，多位分析人士认为，这是包括海外市场宏观面波动和避险情绪等多方面因素所致。

综合媒体报道，随着市场押注美联储自2020年初以来的首次降息即将到来，交易员大举买入黄金。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黄金买盘的激增主要来自对冲基金和基金经理，尽管存在美元走强等不利因素，他们现在正急于重新建立对黄金的看涨押注。

他称投资者“被迫回到市场做多”。荷兰国际集团最新发布的报告认为，预计2024年金价将走高，持续的地缘政治风险和即将到来的美国大选带来的不确定性将继续支撑避险需求。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“上周弱于预期的美国经济数据压低了美国实际利率，这是金价最近上涨的推动力。价格上涨可能是由短期投资者购买黄金推动的，他们预期美国经济软着陆使美联储能够很快降息，抵消疲软的ETF黄金需求。”

对于近期黄金走势，瑞银在报告中指出，黄金涨太快了，调整下更健康。金价反弹显示出市场看涨倾向，在此之前仓位偏少，基金经理净多头仓位仅为过去12个月高点的一半左右。

一些盘整对市场来说是有益的，黄金反弹让很多人感到意外，无论是在时机上还是在幅度上，违背了美联储推迟降息的预期。

黄金ETF仍是净卖出，过去一周卖出速度有所放缓，在较高的价格水平上，黄金实物需求可能会回落。中国黄金现货交易量有所放缓，但远期和期货交易量有所回升。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，全球地缘政治紧张局势加剧，降低了投资者卖空的兴趣，基本上均强化了黄金当前逢低买进的信心。

Metals Daily首席执行官Ross Norman指出，很明显，尽管西方对黄金的需求下降，但中国的需求远远弥补了这一缺口，大量黄金从西方流向东方。Norman说道：“因此，这次上涨似乎让西方专家和预测人士感到意外。这在我看来，买盘超出我们大多数人的直接能力范围。”

Norman表示，“传统的解释”是，在美联储6月会议料将降息之前，金价正在上涨；降息将削弱美元，推高金价，“但美元今年迄今实际上是上涨的，而白银并没有像我们预期的那样，通过黄金/白银比率的下降来证明这一点。”

Norman认为，另一个可能的解释是美国国债收益率的下降，“上个月下降1.2%，而黄金上涨近6%......但同样没有证据表明机构是幕后推手，因为ETF需求依然低迷。”

Norman表示，毫无疑问，期货市场的空头回补帮助提振金价涨势，但这一涨幅太大，不可能成为主要推动力，“因此还有其他因素在起作用”。

汇丰(HSBC Holdings PLC)分析师James Steel在一份报告中表示，考虑到降息预期没有发生重大变化，也没有其他明确的宏观经济驱动因素，金价涨势幅度令人惊讶。Steel称，金价涨势非常突然，上涨速度非常快，对此，“似乎没有确凿的证据。”

展望金价，分析指出，短期看，市场对于美联储降息预期持续下降，短期利空因素正逐步落地，金价可能维持高位区间震荡；中期看，美联储有望年内开启降息，“通胀回落+经济滚动式交替下行”对金价构成利好，避险需求也为金价带来一定的中期支撑；长期看，全球央行加购黄金的需求上升、全球“去美元化”趋势等因素，使得黄金有望成为新一轮定价锚，贵金属有望具备上行动能